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旺季不旺,逐渐验证聚酯产业链维持十月天空

来源:塑料期货开户 发布时间:2020-10-06 16:10

  1.市场评论 9月份TA和EG价格波动微弱。受多种因素影响,旺季并没有从根本上提振价格。 2.基本分析 2.上游:油价上涨空间不足,成本支撑有限 原油方面,9月份油价波动幅度明显扩大。美国劳动节的到来标志着夏季旅游季节的结束。许多炼油厂在秋季到来后不久就停止了设备维护。设备维护通常在秋季进行,因为夏季后燃料需求减少。布伦特原油价格回落至40美元以下,引发相关节能品种价格集体下跌。随后,欧佩克在JMMC声明中表示,该委员会审查了联合技术委员会(JTC)提交的月度报告以及8月会议以来全球石油市场的发展情况,塑料期货开户网,并评估了2020年和2021年第四季度的市场前景。重申严格遵守减产协议,尽快补偿减产差额的重要性。包括墨西哥在内,欧佩克8月减产执行率为102%。JMMC支持并向欧佩克部长级会议提出建议,要求减产达不到标准的成员国将减产补偿期延长至12月底,并承诺完全弥补过剩产量。联合技术委员会(JTC)和联合部长级监督委员会(JMMC)的下次会议将分别于10月15日和19日举行。市场人气回升,国际油价接近月初水平。报告援引欧佩克9月《石油市场月度报告》的数据,下调了全球石油需求预测,指出美国、加拿大和巴西的产出增长,加上全球经济进一步放缓,使得国际石油市场从新型冠状病毒危机中复苏更加悲观。该组织预测,2020年全球石油需求将平均每天9020万桶,比上个月的估计减少40万桶,比去年同期减少950万桶。欧佩克认为,第二季度全球石油需求的下降低于预期,因此将经合组织国家的平均每日石油需求降低了约10万桶。亚洲尤其是印度的石油需求疲软,非经合组织地区平均日石油需求减少50万桶。欧佩克表示,对亚洲石油需求的负面影响将持续到2020年上半年。总体来说,未来原油对下游节能板块的支撑会相对减弱。PX方面,最近几个月PX-石脑油价差一直在低位徘徊,主要是生产周期大打压了PX上方的空间。我们认为PTA很难被成本方面的上升势头进一步推动。同样,EG各种生产路线的上游价格重心基本稳定,因此成本端对TA和EG的支撑作用减弱。 旺季不旺,逐渐验证聚酯产业链维持十月天空 3.利润影响启动,供应压力增加至于PTA,援引中广核信息,截至上周,华福450万吨负荷增加到90%,华彬140万吨设备负荷暂时恢复,宜生宁波220万吨负荷检修,PTA负荷周四调整到86.5%。台湾中美和70万吨级电站重启,台湾PTA负荷增至79%。另一个周五中泰临时停站,启动负荷维持在84.3%。从加工费来看,塑料期货开户平台,目前PTA现货加工费维持在600元/吨左右,低于去年同期,但在今年聚酯产业链不景气的前提下,还是处于比较理想的位置。据我们所知,在高处理成本的诱惑下,一些设备出现了维护延迟。另外新设备有望投产,供需压力依然存在,市场心态偏弱。 MEG,其实随着前段时间价格重心的上移,各种生产路线的利润都有了一定程度的修复。开车方面,期货开户平台,CCF数据显示,截至9月17日,国内乙二醇整体开车负荷为64.58%(国内MEG产能为1373.5万吨/年),其中煤基乙二醇开车负荷为51.12%(煤基总产能为489万吨/年)。目前下游施工水平较高,乙二醇还在去仓库的通道上。华东主港区MEG港库存约140万吨,较前期减少8.7万吨。新设备方面,目前中科和中化的出院时间推迟到9月底,天业和沃能设备还在产品优化过程中。新设备供应有点晚,但在生产预期下,上层空间压力明显。 4.下游:注意高建工期 从下游来看,目前一些主流品种的现金流在亏损线以下,进一步说明产业链的利润分配矛盾没有得到合理解决。截至上周五,POY、FDY和DTY在江苏和浙江的聚酯和丝绸工厂的库存分别为19天、21.1天和29.9天。整体产销清淡,两天平均预估30%左右。工作日整体产销量疲软,江浙两省5天涤纶纱平均产销量略高于60%。尽管与第一季度和第二季度相比,下游出口得到了修复,但它们受到了新冠肺炎全球扩张的影响。外贸订单一般,春装秋销现象比较普遍。外部环境疲软,下游工厂接单氛围下降,欧洲疫情第二次增加导致本地出货订单出货时间延迟,聚酯下游工厂采购谨慎增加;聚酯厂没有大的推广,整体产销疲软。虽然与第一和第二季度相比,下游得到了修复,但它受到了新冠肺炎全球蔓延的影响。外贸订单一般,内需修复速度也堪忧。秋天卖春装的现象比较普遍。目前聚酯整体构造偏高。上周恒易新厂开工,卓成、倪家祥重启,聚酯负荷92.7%(聚酯产能6205万吨)。以某聚酯瓶片厂为例,目前该厂原材料和成品库存较高,订单表现不好,暂时可以排到10月初,后期可能会有维修计划。总体来说,下游厂商近期不太可能抄底原材料,所以后期下跌后对TA和EG价格会产生负反馈,期货开户网,需要重点关注10月中旬的时间点。旺季不旺,逐渐验证聚酯产业链维持十月天空 5.结论与操作 回顾9月,TA和EG价格跟随油价回调,旺季支撑效果不明显。展望10月份,我们认为中期后涤纶可能会进一步压缩,对TA和EG的影响比较空。新工厂投产后,供应紧缩逻辑可能会逆转。

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